Sijoituspalveluyrityksiä ja markkinapaikkoja koskeva lakipaketti lausunnoilla 9. kesäkuuta asti
Valtiovarainministeriö on lähettänyt hallituksen esitysluonnoksen rahoitusvälineiden markkinoista annetun EU:n direktiivin (MIFID II) ja asetuksen (MiFIR) täytäntöönpanosta lausunnolle 28. huhtikuuta.
Hallituksen esitysluonnos sisältää ehdotukset sijoituspalvelulain muuttamiseksi, uudeksi laiksi kaupankäynnistä rahoitusvälineillä sekä eräiksi niihin liittyviksi lakimuutoksiksi. Ehdotetuilla laeilla pantaisiin täytäntöön EU:n direktiivi rahoitusvälineiden markkinoista ja siihen liittyvän EU:n asetuksen toimeenpanoon liittyvät lakimuutokset.
Sijoittajansuojaa vahvistetaan
Sijoituspalvelulakin lisättäisiin uudet säännökset sijoituspalveluyritysten tuotehyväksyntämenettelystä. Menettelyllä varmistetaan myytävän rahoitusvälineen yhteensopivuus aiotulle asiakaskohderyhmälle. Lakiesitys sisältää myös uudet säännökset sijoitusneuvontaa ja muuta tietoa asiakkaille antavien henkilöiden ammattipätevyysvaatimuksista. Sijoitusneuvonnasta ja asiakkaalle syntyvistä kuluista ehdotetaan säänneltävän nykyistä tarkemmin. Omaisuudenhoidossa ja riippumattoman sijoitusneuvonnan yhteydessä kannustimien käyttö olisi jatkossa kielletty. Laissa ehdotetaan myös kiellettävän sijoituspalveluyrityksen sellaiset henkilöstön palkitsemisjärjestelyt, jotka voisivat kannustaa suosittelemaan ei-ammattimaiselle asiakkaalle muita kuin tälle parhaiten sopivia rahoitusvälineitä.
Joukkorahoituslakia ehdotetaan muutettavan lisäämällä direktiivin mukainen toimilupavaatimus sijoitusmuotoisen joukkorahoituksen välittäjälle. Kyseiseen toimintaan sovellettavia menettelytapasäännöksiä täsmennettäisiin direktiivin edellyttämällä tavalla. Joukkorahoituslainsäädäntö pyritään säilyttämään mahdollisimman joustavana ilman kansallista lisäsääntelyä.
Markkinapaikkasääntely täsmentyy ja kattaa monipuolisemmin erilaiset markkinapaikat
Kaupankäynnistä rahoitusvälineillä annetussa uudessa laissa säädettäisiin nykyisen lain tavoin säännellyn markkinan toimiluvasta ja toiminnan järjestämisestä sekä monenkeskisen kaupankäynnin järjestämisestä. Uutena säädettäisiin myös organisoidun kaupankäynnin järjestämisestä sekä pk-yritysten kasvumarkkinasta ja erilaisten raportointipalvelujen toimiluvanvaraisuudesta ja toiminnasta. Suoraan sovellettava asetus sisältää säännöksiä kaupankäynnin läpinäkyvyyden lisäämiseksi erityisesti vieraan pääomanehtoisten rahoitusvälineiden osalta.
Monenkeskisen kaupankäynnin järjestäjä voi hakea laissa säädettyjen edellytysten täyttyessä erityistä rekisteröintiä pk-yritysten kasvumarkkinalle. Pk-yritysten kasvumarkkinaa koskevilla säännöksillä pyritään turvaamaan yhtenäiset ja riittävät sijoittajansuojasäännökset EU:ssa mutta samalla vähentämään pienten ja keskisuurten liikkeeseenlaskijoiden tarpeetonta hallinnollista rasitetta ja edistämään näiden mahdollisuuksia hankkia yleisörahoitusta. Organisoitua kaupankäyntiä voidaan tarjota vain tietyillä rahoitusvälineillä: joukkovelkakirjoilla, johdannaisilla, päästöoikeuksilla sekä strukturoiduilla rahoitustuotteilla.
Seuraamuksia ja viranomaisvaltuuksia kiristetään
Lakiehdotuksissa esitetään tuntuvaa korotusta säännösrikkomuksista määrättävään hallinnolliseen seuraamusmaksuun. Seuraamusmaksu voi olla jatkossa oikeushenkilölle enintään 10 prosenttia yhtiön liikevaihdosta. Luonnolliselle henkilölle voidaan määrätä enintään 5 miljoonan euron seuraamusmaksu. Finanssivalvonta määräisi jatkossa kaikki seuraamusmaksut suoraan itse. Vakavissa rikkomistapauksissa sijoituspalveluyritysten johtohenkilöille voitaisiin myös määrätä pysyvä toimintakielto. Finanssivalvonnalla olisi jatkossa voimakkaampia keinoja kieltää tarvittaessa tiettyjen rahoitusvälineiden ja muiden sijoitustuotteiden markkinointi ja myynti.
Hallituksen esitysluonnos on lausunnolla 9.6.2017 asti.
Lausuntopyyntö hallituksen esitysluonnoksesta 28.4.2017
Hallituksen esitysluonnos 28.4.2017
Lisätietoja
lainsäädäntöneuvos Janne Häyrynen, puh. 0295 530 346, janne.hayrynen(at)vm.fi
lainsäädäntöneuvos Paula Kirppu, puh. 0295 530 552, paula.kirppu(at)vm.fi