Valtioneuvoston kirjelmä VM/2026/13

Komissio antoi 4.12.2025 ehdotuksen rahoitusmarkkinoiden ja valvonnan integraation edistämispaketiksi (Market Integration and Supervision Package, MISP). Ehdotus on osa komission säästämis- ja sijoitusunionistrategiaa.

Ehdotuksella pyritään edesauttamaan rahoitusmarkkinoiden infrastruktuuria palvelevien toimijoiden toimintaa yli rajojen ja niiden mahdollisuuksia yhdentyä. Tällaisia ovat kauppapaikat, arvopaperikeskukset ja keskusvastapuolet. Ehdotuksessa näistä suurimman osan valvonta siirrettäisiin kansallisilta valvontaviranomaisilta Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaiselle ESMA:lle. Lisäksi kaikkien kryptovarapalvelun tarjoajien valvonta ehdotetaan siirrettäväksi ESMA:lle.

Ehdotuksessa laajennetaan mahdollisuuksia DLT-pohjaisen kauppapaikan ja/tai selvitysjärjestelmän ylläpitämiseen.

Rahastosääntelyä yhdenmukaistettaisiin poistamalla vielä jäljellä olevia sijoitusrahastojen ja vaihtoehtorahastojen rajat ylittävän jakelun esteitä. Markkinoille tuloon liittyviä viranomaismenettelyjä yhdenmukaistettaisiin toimilupa- ja muissa markkinoille tulon tilanteissa. Lisäksi ESMA:lle ehdotetaan laajempia valtuuksia valvonnan yhtenäistämiseksi.

Selvityksen lopullisuutta koskeva sääntely siirrettäisiin direktiivistä asetukseen. Arvopaperien selvitysjärjestelmien ja maksujärjestelmien nimeämisestä ja rekisteröinnistä säädettäisiin nykyistä yksityiskohtaisemmin.